Bernstein Vorhersage: Circle Dominanz im Stablecoin-Markt

Laut den Analysten von Bernstein ist Circle gut positioniert, um den Markt für Stablecoins zu dominieren, mit einem bestätigten Kursziel von 230 $, was einen potenziellen Anstieg von 40 % bedeutet. Die Analysten, angeführt von Gautam Chhugani, sind der Meinung, dass die liquideste und regulierte Stablecoin letztendlich als dominierendes Netzwerk erfolgreich sein wird. Es gibt Bedenken, dass der Eintritt von Tether in den US-Markt unter Trumps neu unterzeichnetem GENIUS-Gesetz die USDC gefährden könnte. Analysten argumentieren jedoch, dass selbst wenn Tether eintritt, es von Null anfangen würde und die Skalierung fehlen würde, die Circle erreicht hat. Die umfassenden Partnerschaften von Circle mit Banken und Handelsplätzen stärken seine Marktposition. Wettbewerber wie JPMorgan und PayPal prüfen ebenfalls Stablecoins, aber Circle bleibt der bevorzugte liquideste Stablecoin für Transaktionen. Mit seiner starken regulatorischen Position, wachsenden Marktanteilen und einer robusten Infrastruktur über 24 Blockchains hinweg scheint Circle gut gerüstet, um diese Bedrohungen anzugehen. Chhugani merkt an, dass zwar Circles Einkommen aus flotierenden Mitteln unter sinkenden Zinsen leiden könnte, die steigende Nachfrage nach USDC auf digitalen Märkten und DeFi sowie die wachsende Marktstellung auf Binance dazu beitragen sollten, den Umsatz zu stabilisieren und die Margen zu verbessern. Circle strebt danach, durch Stablecoins eine transformative Wirkung auf Zahlungen und Finanzdienstleistungen zu erzeugen, während es kurzfristige Erfolge durch Partnerschaften mit Coinbase, Binance und OKX ausbalanciert und gleichzeitig an Infrastruktur wie Circle Gateway, Payments Network und dem neuen Arc-Blockchain arbeitet. Aktuell ist Circle der zweitgrößte Emittent von Stablecoins und macht 65 Milliarden Dollar von insgesamt 260 Milliarden Dollar des Marktes für an den US-Dollar gebundene Stablecoins aus, laut Daten von The Block. Nach dem erfolgreichen IPO von 1,2 Milliarden Dollar im Juni kündigte Circle auch Pläne für seine Layer 1 Blockchain, Arc, an, die darauf abzielt, Stablecoin-Zahlungen und Kapitalmarktanwendungen zu verbessern, mit einer öffentlichen Testnet-Einführung, die für diesen Herbst erwartet wird. Arc wird USDC als nativen Token verwenden, um zusätzliche Einnahmen zu generieren. Im zweiten Quartal wuchs der zirkulierende USDC auf 61,3 Milliarden Dollar und damit um 90 % im Jahresvergleich, mit einem Anstieg auf 65,2 Milliarden Dollar bis zum 10. August. Die Analysten hoben hervor, dass der Anteil des direkt auf der Circle-Plattform gehaltenen USDC auf 10 % stieg, was zu einer besseren Margin-Retention führt. Der Gesamtumsatz stieg um 53 % auf 658 Millionen Dollar. Circle meldete jedoch einen Nettoverlust von 482 Millionen Dollar, hauptsächlich aufgrund von IPO-bedingten Ausgaben. Analysten deuten darauf hin, dass das dritte Quartal entscheidend für die Beobachtung der Marktdynamik sein wird, insbesondere in Bezug auf die ETH-Preise und das Wachstum von USDC.