Стейблкоін USDe від Ethena досягнув 12 мільярдів доларів

Стейблкоін USDe від Ethena демонструє вражаючий ріст, його постачання досягло 12 мільярдів доларів станом на 25 серпня, що становить понад 15% постачання USDC, другого за величиною стейблкоіна. Це робить USDe серйозним конкурентом для усталених стейблкоінів, таких як USDC та USDT, у найближчі місяці. Зростання зумовлене унікальною пропозицією USDe як доходної, крипто-оригінальної стабільної монети, що генерує доходи через стратегії дельта-нейтрального хеджування. На відміну від альтернатив, що не дають доходу, таких як USDC та USDT, USDe пропонує тримачам 9%–11% річних, підтримуючи паритет через заставні позиції в ETH і BTC, разом з короткими ф'ючерсними позиціями, використовуючи позитивні фінансові ставки в нинішньому ринковому середовищі. Частина розширення постачання викликана складними стратегіями посилення доходу, коли користувачі ставлять USDe як sUSDe, токенізують його на Pendle, а потім створюють рекурсивні кредитні петлі на Aave для досягнення плечевої доходності. Aave, децентралізований кредитний протокол, дозволяє користувачам вносити свої токени PT-sUSDe в якості застави для отримання додаткового USDe. Цей заімствований USDe потім можна знову ставити і повторно токенізувати на Pendle, створюючи рекурсивну петлю, що посилює доступ до базової доходності. Цей механізм заблокував значну кількість USDe в Pendle та Aave, створивши рефлексивний цикл зростання, який генерує значні служби з важелями. Хоча цей ріст відображає реальний попит на дохід в сприятливих ринкових умовах, залежність від важелів в цій екосистемі викликає питання щодо її сталості, якщо фінансові ставки перетворяться на негативні або ринкові умови погіршаться, переплітаючи візерунки, спостережувані в попередніх циклах DeFi. Ця стаття слугує виділеними матеріалами з розсилки Data & Insights від The Block, акцентуючи на тенденції, що складають індустрію криптовалют. Відмова від відповідальності: The Block — незалежний медіапроект, який постачає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є основним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в криптопросторі. Криптобіржа Bitget є основним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надати об'єктивну та актуальну інформацію про криптоіндустрію.