SEC Схвалює Ліквідне Стейкінг для Інституцій

У вівторок Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) оголосила, що певні види ліквідного стейкінгу не підлягають законам про цінні папери, що сигналізує про значну зміна в її підході до крипто-дотримання і відкриває шлях для більшої інституційної участі. Ці рекомендації є частиною ініціативи SEC "Project Crypto" і надають необхідну ясність про те, що токени, які представляють ставлені криптоактиви, не класифікуються як цінні папери, якщо супутні дії вважаються "міністерськими або адміністративними", а не здійснюваними в рамках підприємницької діяльності. Це розрізнення розглядається як переломний момент в галузі. Абдул Рафай Гадит, співзасновник ZIGChain, зазначив: "Рекомендації SEC щодо ліквідного стейкінгу представляють собою основоположну зміну в тому, як інституційний капітал може взаємодіяти з блокчейн-мережами, виходячи за межі регуляторної сірої зони, яка обмежувала доступ до цього сегменту ринку". Гадит додав: "Агентство в основному легітимізувало стратегії казначейства для установ, які були неможливими в умовах невизначеності під впливом законодавства. Це означає, що пенсійні фонди та управлінці активами тепер можуть отримувати винагороди за стейкінг (зазвичай від 5% до 15% на рік), зберігаючи водночас негайний доступ до свого капіталу через торговані токени рецензій, вирішуючи проблему ліквідності, яка раніше робила стейкінг блокчейн несумісним з вимогами інституційного казначейства." Хоча позиція SEC не підтримує всі механізми стейкінгу, вона проводить чітку межу між децентралізованими, протокольними системами і системами з управлінською дискретністю, що може звільнити шлях для децентралізованих платформ ліквідного стейкінгу не зазнавати регуляторних загроз. "Недавнє заявлення SEC про те, що певні ліквідні стейкінгові дії не підпадають під закони про цінні папери, є вододілом для криптоіндустрії", - сказав Марцін Казмєрчак, співзасновник протоколу RedStone. "Ця регуляторна ясність особливо доречна, враховуючи зростання ринку DeFi до трирічного рекорду в 153 мільярди доларів, з Ethereum, що займає домінуючу частку в майже 60% загальної заблокованої вартості." Казмєрчак вказав на ріст протоколів ліквідного стейкінгу на основі Ethereum як на доказ наявності попиту. Згідно з даними RedStone, загальна заблокована вартість (TVL) у ліквідному стейкінгу Ethereum підскочила з 284 мільйонів до 17,26 мільярда доларів у 2024 році, і на 5 серпня ця цифра становить близько 24 мільярдів доларів. Гадит зазначив, що новий раціон SEC ймовірно сприятиме подальшій участі, оскільки протоколи тепер можуть впевнено працювати, пропонуючи доходи при цьому дотримуючись норм. Замість того, щоб блокувати капітал на місяці, інституційні інвестори можуть тепер ставити активи, отримувати ліквідні токени рецензій і використовувати їх як забезпечення, для торгівлі або в стратегії управління портфелем, отримуючи при цьому винагороди за стейкінг. Казмєрчак додав, що мова SEC також заохочує децентралізацію, підштовхуючи постачальників токенів ліквідного стейкінгу зменшити людську участь та впровадити механізми на рівні протоколів. Ця зміна, сказав він, "вигідна всій екосистемі, знижуючи єдині точки відмови та відповідно до основоположних принципів блокчейну." Зважаючи на те, що стейкінг Ethereum перевищив 33,8 мільйона ETH — приблизно 28% від загальної пропозиції — і загальний ринок стейкінгу перевищує 60 мільярдів доларів у TVL, зміна курсу SEC може стати початком нової фази зростання. Гадит підсумував: "Це вказує на ширше визнання того, що блокчейн-мережі потребують інституційної участі, щоб досягти масштабу і безпеки, необхідних для основної фінансової інфраструктури." Застереження: The Block є незалежною медіа-компанією, яка постачає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є основним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії в крипто-просторі. Крипто-біржа Bitget є провідним LP для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, впливову та своєчасну інформацію про індустрію крипто. Ось наші поточні фінансові розкриття. © 2025 The Block. Всі права захищені. Ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова або інша консультація.