Ethena'nın USDe Stablecoin'i 12 Milyar Doları Aştı

Ethena'nın USDe stablecoin'i, 25 Ağustos tarihine kadar 12 milyar dolara ulaşarak kayda değer bir büyüme gösterdi ve bu miktar, ikinci en büyük stablecoin olan USDC'nin arzının %15'inden fazlasını temsil ediyor. Bu, USDe'yi önümüzdeki aylarda USDC ve USDT gibi yerleşik stablecoinlara karşı güçlü bir rakip konumuna getiriyor. Büyüme, USDe'nin delta-nötr hedgeleme stratejileri aracılığıyla getiriler üreten bir getirili kriptoye yönelik stablecoin olarak sağladığı benzersiz değer teklifinden kaynaklanıyor. USDC ve USDT gibi getirisi olmayan alternatiflerin aksine, USDe, pozitif fonlama oranlarından faydalanarak ETH/BTC teminat pozisyonları ile kısa vadeli sözleşmeler aracılığıyla paritesini koruyarak yüzde 9 ile 11 arasında yıllık getiri sunmaktadır. Arz genişlemesinin büyük bir kısmı, kullanıcıların USDe'yi sUSDe olarak stake edip, Pendle üzerinde tokenize etmeleri ve ardından Aave üzerinde yeniden borçlanma döngüleri oluşturmalarıyla sağlanan sofistike getirinin artırılması stratejileriyle destekleniyor. Aave, kullanıcıların tam-sUSDe tokenlarını teminat olarak yatırmalarına ve ek USDe’yi borçlanmalarına olanak tanıyan merkeziyetsiz bir kredi protokolüdür. Bu borç alınan USDe, daha sonra yeniden stake edilip Pendle üzerinde yeniden tokenize edilebilir, bu da temel getirilerle olan maruziyeti artıran bir döngü türetebilir. Bu mekanizma, Pendle ve Aave'de önemli miktarda USDe'yi kilitleyerek, önemli kaldıraçlı getiriler sağlayan bir refleksif büyüme döngüsü oluşturmuştur. Bu büyüme, olumlu piyasa koşullarında getiriler için gerçek bir talebi yansıtsa da, ekosistemin kaldıraç bağımlı doğası, finansman oranları negatif hale gelirse veya piyasa koşulları kötüleşirse sürdürülebilirlik konusunda sorular ortaya çıkarmaktadır ve bu da önceki DeFi döngülerinde görülen kalıpları yansıtmaktadır. Bu makale, The Block'un Veri ve İçgörüler bülteninden alınan bilgileri içermektedir ve kripto endüstrisini şekillendiren eğilimleri vurgulamaktadır. Sorumluluk Reddi: The Block, haberler, araştırmalar ve veriler sunan bağımsız bir medya kuruluşudur. Kasım 2023 itibariyle, Foresight Ventures The Block'un en büyük yatırımcısıdır. Foresight Ventures, kripto alanındaki farklı şirketlere yatırım yapıyor ve kripto borsası Bitget, Foresight Ventures için bir ana LP olarak hizmet vermektedir. The Block, kripto endüstrisi hakkında objektif, etkili ve zamanında bilgi sağlamaya devam etmektedir.