Ethena’nın USDe’si Üçüncü En Büyük Stablecoin Oldu

Ethena Labs tarafından ihraç edilen faiz getiren stablecoin USDe, kısa süre önce FDUSD’yi geride bırakarak üçüncü en büyük dolar bazlı token haline geldi. Piyasa değeri, Temmuz ortasından bu yana %75 artarak yaklaşık 9,3 milyar dolara ulaştı ve bu veriler The Block’un raporuna göre belirtildi. USDe’ye olan talebin, Başkan Donald Trump’ın dolar destekli stablecoinler için ilk kapsamlı Amerikan yasası olan GENIUS Yasası’nı imzalamasının ardından arttığı düşünülüyor. Ayrıca, Ethena’nın Anchorage Digital ile yaptığı anlaşma ile sağlanan güvence, ABD piyasalarında GENIUS uyumlu bir stablecoin olarak USDe’yi sunulması, arzı artırmış olabilir. USDe, sahiplerine %10 ila %19 APY arasında değişen değişken getiriler sunuyor ve bu, ABD Hazine tahvilleri ile kıyaslandığında daha yüksek getiri arayan yatırımcıları çekiyor. Tüm dolar token arzı, üst üste yedi ay boyunca artış gösterdi ve sektördeki toplam arz şu anda 257 milyar dolara yaklaştı; bu rakam Ocak ayında 200 milyar dolardı. Şu anda, yalnızca Tether’ın 164 milyar dolarlık USDT ve Circle’ın 63 milyar dolarlık USDC’sı, stablecoinler arasında USDe’den daha büyük piyasa değerine sahip. Ethena, USDe’yi 2024 başında, 1 dolarlık pariteyi korumak için zincir üstü teminatı kısa vadeli swap pozisyonları ile eşleştiren delta-nötr bir tasarımla başlattı. Başlangıçta, model yüksek getiri dalgalanmaları ve teminatın belirsizliği nedeniyle şüpheyle karşılandı; skeptikler, tokenı 2022 yılında çöküş yaşayan Terra’nın UST coin ile kıyasladı. Ancak, USDe’nin sistemi UST’nin algoritmik mekanizmasından farklıdır. UST tam olarak teminatlandırılmamıştı ve arz-talep algoritmalarına dayanıyordu, oysa USDe tamamen kripto varlıklar ve hedge pozisyonları tarafından desteklenmektedir. Ayrıca, Ethena, likiditeyi artırmak için borsa ortakları eklemiş, Bitcoin ve USDT gibi büyük stablecoinleri içeren teminatları çeşitlendirmiş ve üçüncü taraf onayları benimsemiştir. USDe piyasa değerindeki artış, 16-17 Temmuz civarında başlamış olup, Ethena’nın toplam kilitli değerinde de bir artış ile çakışmaktadır. Ethena’nın protokolü, yaklaşık 9,4 milyar doların mevcut sözleşmelerine kilitli olduğu ile merkezi olmayan finans alanında yedinci en büyüktür, The Block’un verilerine göre. Sorumluluk Reddi: The Block bağımsız bir medya organıdır ve haberler, araştırmalar ve veriler sunmaktadır. Kasım 2023 itibarıyla Foresight Ventures, The Block’un büyük yatırımcısıdır. The Block bağımsız olarak, kripto endüstrisi hakkında nesnel, etkili ve zamanında bilgiler sunmakta devam etmektedir. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yasal, vergi, yatırım veya başka bir tavsiye olarak sunulmaması veya kullanılmaması gerekmektedir.