SEC одобряет ликвидное стекинг для институтов

Во вторник Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила, что определенные виды ликвидного стекинга не подпадают под регулирование ценных бумаг, что сигнализирует о значительном изменении в подходе к исполнению криптозаконодательства и открывает новые горизонты для институциональных инвестиций. Это руководство является частью инициативы SEC «Project Crypto» и предоставляет необходимую ясность, согласно которой токены, представляющие ставленные криптоактивы, не классифицируются как ценные бумаги, когда сопутствующие действия считаются «министерскими или административными», а не предпринимаемыми в рамках предпринимательской деятельности. Это различие рассматривается как прорыв в отрасли. Абдул Рафай Гадит, сопредседатель ZIGChain, отметил: «Руководство SEC по ликвидному стекингу представляет собой основополагающее изменение в том, как институциональный капитал взаимодействует с блокчейн-сетями, выходя за рамки правового неопределенности, которая ограничивала доступ к этому сегменту рынка». Гадит добавил: «Агентство фактически легализовало стратегии управления активами институциональных инвесторов, которые ранее были невозможны из-за правовых неопределенностей. Это позволит пенсионным фондам и управляющим активами зарабатывать вознаграждения за стекинг (обычно от 5% до 15% в год), сохраняя при этом немедленный доступ к своему капиталу через торговые токены, решая проблему ликвидности, которая ранее делала стекинг блокчейна несовместимым с требованиями институциональных активов». Хотя позиция SEC не поддерживает все механизмы стекинга, она проводит четкую грань между децентрализованными, протокольными системами и системами, предполагающими управление, что может позволить децентрализованным платформам ликвидного стекинга функционировать без регуляторных преград. По словам Марцина Касмирчака, сопредседателя протокола RedStone, «Недавнее заявление SEC о том, что некоторые действия с ликвидным стекингом не подпадают под законы о ценным бумагах, представляет собой переломный момент для криптоиндустрии. Эта правовая ясность особенно актуальна на фоне роста рынка DeFi до трехлетнего рекорда в $153 миллиарда, где Эфириум занимает доминирующую позицию с почти 60% от общей запертой стоимости». Касмирчак указал на стремительный рост протоколов ликвидного стекинга на основе Эфириума как на доказательство высокого спроса. По его данным, общий объем заблокированных активов (TVL) в ликвидном стекинге на Эфириуме резко вырос с $284 миллионов до $17.26 миллиардов в 2024 году, а по состоянию на 5 августа этот показатель составляет почти $24 миллиарда. Гадит предполагает, что новый рамочный подход SEC, скорее всего, потянет за собой дальнейшее принятие, так как протоколы теперь могут уверенно предлагать доходы, соблюдая при этом законодательство. В ходе инвестиционных операций институциональные инвесторы могут ставить активы, получать ликвидные токены, а затем развертывать эти токены в качестве обеспечения, для торговли или в стратегиях управления портфелем, при этом продолжая зарабатывать вознаграждения за стекинг. Касмирчак добавил, что язык SEC побуждает к децентрализации, побуждая поставщиков токенов ликвидного стекинга минимизировать человеческое участие и использовать механизмы протокольного уровня, что в свою очередь увеличивает устойчивость всей экосистемы и соответствует основным принципам блокчейна. С учетом того, что количество ставок по Эфириуму превышает 33.8 миллиона ETH — около 28% от общего объема — и общий рынок стекинга превышает $60 миллиардов по TVL, поворот SEC может ознаменовать начало новой фазы роста. Гадит заключил: «Это демонстрирует широкое признание того, что блокчейн-сети нуждаются в институциональном участии, чтобы достичь масштаба и безопасности, необходимых для основного финансового инфраструктуры». Отказ от ответственности: Эта статья предоставляется только для информационных целей. Она не является юридической, налоговой, инвестиционной или иной консультацией.