Coinbase получит выгоду от роста ETH

По мнению аналитиков из Bernstein, Coinbase станет основным бенефициаром роста цен на ETH с началом сезона альткоинов. Они рассматривают Coinbase как одну из ведущих публичных компаний, связанных с Ethereum. С 5 июня, когда Circle, эммитент стейблкоинов, вышел на фондовый рынок, ETH подскочил на 80%. Этот рост связан с повышенным интересом инвесторов к сети Ethereum, особенно в свете того, что большинство стейблкоинов основаны на этой платформе. В пятницу ETH достиг отметки в $4,000 впервые за восемь месяцев и торговался выше $4,350 в понедельник, прежде чем немного скорректироваться. В настоящее время ETH стоит $4,186, что на 14% ниже его исторического максимума около $4,878, установленного в novembro 2021 года. Чхугани назвал эту рыночную фазу 'альт-ралли', описывая ситуацию, когда цифровые активы, отличные от биткойна, показывают более быстрый рост. Он считает, что Coinbase получит наибольшую выгоду от этого ралли, особенно учитывая широкий ассортимент из более чем 250 токенов и недавнюю интеграцию токенов Base в приложении Coinbase. Сеть Base обрабатывает более 9 миллионов транзакций в день через различные приложения, с комиссией за газ, оплачиваемой в ETH, что приносит Coinbase около $75 миллионов годовых доходов от секвенирования. Кроме того, Coinbase получает прибыль от брокерских сборов через свою платформу, которая поддерживает транзакции с токенами Base. После падения акций Coinbase на 15% после публикации отчетности за второй квартал, аналитики Bernstein призвали инвесторов не паниковать, утверждая, что 'второй квартал — это квартал, который не имеет значения' для биржи. Они отметили, что рынок криптовалют начал своё восстановление только в июле, и торговые объемы Coinbase с тех пор выросли на примерно 40% по сравнению с средними показателями второго квартала. Чхугани заявил, что рост ETH и связанных с ним токенов ведет к резкому увеличению торговых объемов и сборов для Coinbase. Поэтому он ожидает сильные объемы торгов в третьем и четвертом кварталах, что, вероятно, подстегнёт аналитические прогнозы. Учитывая, что стейкинг ETH составляет 10% от общего дохода Coinbase, рост цен на активы также будет способствовать увеличению этого дохода. Аналитики отметили, что Coinbase имеет значительный запас ETH в 136,782 ETH, стоимостью примерно $570 миллионов. В докладе также указывается на другие публичные компании, использующие ETH в качестве потенциальных инвестиционных возможностей. Bernstein ожидает, что объемы торговли криптовалютой на Robinhood увеличатся в третьем квартале, так как платформа расширяется до более чем 30 токенов, включает стейкинг Ethereum и запускает Robinhood Chain, экосистему второго уровня для токенизации активов. Circle также привлекает внимание, так как USDC в основном выпускается в экосистеме Ethereum, где более 60% его предложения находится на основном уровне Ethereum и около 10% на цепях второго уровня, таких как Base и Arbitrum. За последние три месяца предложение USDC увеличилось на 7%, превысив $65 миллиардов, благодаря расширяющейся финансовой экосистеме Ethereum и спросу на USDC в смарт-контрактах. Кроме того, биржевые фонды, связанные с Ethereum (ETF), предлагают еще одну возможность для инвестиций, обеспечивая прямое владение ETH. Предложение BlackRock о включении функции стейкинга в свой iShares Ethereum Trust может приносить доход в ETH около 2.9% за счет валидации транзакций, учитывая экономику блокчейна. Наконец, появление компаний с активами в ETH, аналогичных модели накопления Биткойна Майкла Сэйлора, представляет собой еще одну инвестиционную возможность. Эти компании активно накапливают ETH, используя скромное кредитное плечо, управляют рисками и направляют ETH в стейкинг и финансы на блокчейне для получения дополнительного дохода. В отличие от ETF, они корректируют свои стратегии в зависимости от рыночных циклов, а выбор правильного управляющего играет ключевую роль в управлении долгосрочными рисками. Аналитики Bernstein считают, что цикл бычьего рынка криптовалют 'всё еще рано', и многие из этих инвестиционных возможностей хорошо расположены, чтобы получить выгоду от растущих объемов торгов и широкого принятия.