Bernstein: O Projeto Crypto da SEC pode transformar Wall Street

Em um importante apoio à reforma regulatória, os analistas da Bernstein elogiaram a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e sua nova iniciativa, 'Projeto Crypto', liderada por Paul Atkins. Eles a descreveram como a visão cripto mais transformadora de um presidente da SEC, com potencial de revitalizar a inovação nos EUA e estabelecer o país como líder global em finanças blockchain. Atkins anunciou o Projeto Crypto em um discurso histórico intitulado 'Liderança Americana na Revolução das Finanças Digitais', enfatizando a necessidade de modernizar a regulamentação de valores mobiliários nos EUA. Esta iniciativa continua a missão da administração anterior de posicionar a América como a capital cripto. Estabelecendo comparações com marcos históricos, como o acordo dos corretores de 1792 e o sistema de compensação moderno, Atkins argumentou que as regulamentações financeiras nos EUA devem evoluir para não ficarem para trás. Os analistas notaram uma recente mudança regulatória, refletida na retirada da ação da SEC contra a Coinbase, indicando uma transição de regras analógicas rígidas para uma abordagem digital mais flexível. O Projeto Crypto busca trazer inovação cripto de volta aos EUA, aliviando regulamentações ultrapassadas que anteriormente sufocavam o empreendedorismo. Ao contrário da abordagem do ex-presidente Gary Gensler, Atkins acredita que a maioria dos ativos cripto não são valores mobiliários, o que dificultou a formação de capital. Novas diretrizes classificarão os ativos cripto em categorias como produtos digitais, stablecoins e colecionáveis digitais, promovendo a criação de valores mobiliários tokenizados. Além disso, a SEC permitirá que corretores ofereçam um portfólio completo de produtos financeiros tradicionais e cripto sob uma única licença, eliminando a necessidade de autorizações complexas em várias jurisdições. Essa mudança do Reg-ATS para o 'Reg-Super App' possibilitará a integração fluida de negociações, staking, empréstimos e stablecoins em plataformas unificadas. Por fim, a SEC planeja revisar regras ultrapassadas para aceitar uma infraestrutura financeira onchain, o que permitirá que plataformas de finanças descentralizadas, como formadores de mercado automatizados e protocolos de empréstimos tokenizados, operem dentro do sistema financeiro regulado. A Bernstein vê isso como a porta de entrada para mercados 24/7, liquidação instantânea e colateralização cruzada de ativos — desenvolvimentos que podem reformular o cenário dos mercados de capitais e introduzir nova concorrência nas estruturas legadas. Os ventos da mudança estão soprando. Concluindo seu discurso em 31 de julho, Atkins disse: 'Desde as folhas de uma árvore de buttonwood até os livros de registro em uma blockchain, os ventos da inovação ainda sopram - e é nossa tarefa garantir que eles levem a liderança americana em frente. Afinal, senhoras e senhores, nunca estamos satisfeitos apenas em seguir. Não vamos ficar à margem. Vamos liderar. Vamos construir. E vamos garantir que o próximo capítulo da inovação financeira seja escrito aqui na América.' 'Como disse Atkins, os ventos da mudança estão soprando,' ecoou Chhugani na segunda-feira. 'Em nossa visão, o Projeto Crypto abala o conceito de um fosso regulatório nos mercados de capitais, permitindo que novos participantes tenham oportunidade de inovar nos mercados de valores mobiliários. É hora de atualizar o sistema financeiro de online para onchain.'