ETFy Bitcoin i Ethereum doświadczają dużych odpływów

Amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoin i Ether odnotowały znaczące odpływy netto we wtorek, gdy instytucjonalni inwestorzy dostosowywali swoje pozycje w oczekiwaniu na kluczowe wydarzenia makroekonomiczne. Według danych SoSoValue, spotowe ETF-y na Bitcoin zanotowały całkowite dzienne odpływy netto w wysokości 523 milionów dolarów, nie uwzględniając nieopublikowanych danych z BTCO Invesco. FBTC Fidelity doświadczył negatywnych przepływów w wysokości 246,9 miliona dolarów, podczas gdy GBTC Grayscale zgłosił odpływy netto w wysokości 115,53 miliona dolarów. Fundusze Bitwise, Ark i 21Shares również odnotowały znaczne odpływy netto. ETF BlackRock IBIT nie odnotował żadnych przepływów. Spotowe ETF-y na Ether zgłosiły całkowite odpływy netto w wysokości 422,3 miliona dolarów, prowadzone przez fundusz FETH Fidelity, który odnotował negatywne przepływy w wysokości 156,32 miliona dolarów. ETHE Grayscale miało 122 miliony dolarów odpływów netto, a Grayscale Mini Ethereum Trust zanotował 88,5 miliona dolarów odpływów. Odpływy z dnia wczorajszego oznaczają drugie największe odpływy netto z ETF-ów na Ether od momentu ich uruchomienia. Rachael Lucas, analityk kryptowalut w BTC Markets, powiedziała: "Spotowe ETF-y kryptograficzne w USA doświadczyły jednych z największych wykupów od swojego uruchomienia. Skala tych odpływów sugeruje zmianę w pozycjonowaniu instytucjonalnym; fundusze mogą przekierowywać środki, aby zrealizować zyski przy ostatnich maksymalnych wartościach lub dokonywać reinwestycji w gotówkę lub obligacje skarbowe, lub obserwujemy szersza reakcję na ryzyko ze względu na wznowione obawy o inflację, silniejszy ruch dolara amerykańskiego oraz niepewność co do polityki Rezerwy Federalnej." Pomimo wstępnych nadziei handlowców, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe we wrześniu, w zeszłym tygodniu dane o wskaźniku cen producentów (PPI) były wyższe od oczekiwań, co osłabiło zaufanie rynku. Teraz inwestorzy czekają na dalsze sygnały makroekonomiczne, w tym opublikowanie protokołu spotkania Komitetu Federalnego ds. Otwartego Rynku, a także wystąpienie przewodniczącego Fed Jerome'a Powella na Jackson Hole w piątek. Ponieważ spotowe ETF-y wymagają od emitentów wykupu akcji i sprzedaży aktywów bazowych, Lucas powiedziała, że odpływy przełożą się na rzeczywisty presję sprzedaży na BTC i ETH. „Jeśli chodzi o ceny, krótkoterminowe implikacje są jasne: wykupy tworzą presję na rynkach spotowych, szczególnie gdy przepływy są duże w porównaniu do wolumenów handlowych," powiedziała Lucas. „To utrzymuje ostrożny nastrój, dopóki nie będzie większej klarowności w zakresie danych dotyczących inflacji, polityki Fed i stabilizacji przepływów ETF." Bitcoin i Ether w ciągu ostatniego dnia ponownie spadły. BTC spadł o 1,57% do 113 500 dolarów, podczas gdy Ether obniżył się o 1,54% do 4 163 dolarów wczesnym rankiem w środę. Jednak w średnim okresie ETF-y pozostają strukturalnie ważne dla cen kryptowalut, ponieważ stanowią 6,47% całkowitej kapitalizacji rynkowej Bitcoina i 5,17% Ethereum. Lucas również wskazała, że kontynuowane zakupy przez korporacje skarbowe z branży kryptowalut wskazują, że popyt nie tyle opada, co wręcz się przegrupowuje. „Podsumowując: Bitcoin zmaga się z krótkoterminowymi wiatrami przeciwnymi, ale akumulacja wielorybów amortyzuje spadek," powiedziała Lucas. „Ethereum w obliczu większych odpływów instytucjonalnych, przez co jest bardziej narażone na względem niedostatecznej wydajności.” Przyszłe przepływy będą zależały od kluczowych wskaźników makro w tym tygodniu, gdzie łagodna postura Fed mogłaby odwrócić przepływy na dodatnie, dodała Lucas.