Coinbase berencana kumpulkan 2 miliar dolar

Bursa kripto AS yang terdaftar di Nasdaq, Coinbase, sedang mencari untuk mengumpulkan modal melalui penawaran obligasi senior konversi swasta setelah pendapatan kuartal kedua mereka menunjukkan penurunan, yang menyebabkan penurunan harga saham COIN sebesar 15% pada 4 Agustus. Pada hari Selasa, Coinbase mengumumkan niatnya untuk mengumpulkan 2 miliar dolar melalui penawaran obligasi konversi, dibagi sama rata antara jatuh tempo 2029 dan 2032, dengan opsi untuk pembeli awal membeli hingga 300 juta dolar lebih dalam kedua seri. Obligasi tersebut akan ditawarkan kepada pembeli institusional yang memenuhi syarat sesuai dengan Peraturan 144A, kata perusahaan. Rencana penjualan Coinbase mengikuti gelombang obligasi konversi sektor kripto musim panas ini — yang diterbitkan oleh nama-nama seperti Strategy dan MARA — saat perusahaan berusaha mencari fleksibilitas neraca sambil mengelola dilusi dengan opsi terbatasi. Obligasi senilai 1,0 miliar dolar yang jatuh tempo pada 2029 dan obligasi senilai 1,0 miliar dolar yang jatuh tempo pada tahun 2032 adalah kewajiban senior, tidak dijamin yang membayar bunga secara setengah tahunan dan dapat dikonversi menjadi uang tunai, saham Kelas A, atau campuran sesuai pilihan Coinbase. Obligasi 2029 Coinbase akan jatuh tempo pada 1 Oktober 2029, sementara obligasi 2032 jatuh tempo pada 1 Oktober 2032. Kedua penawaran dapat ditebus oleh Coinbase sebelum jatuh tempo, tergantung pada kondisi biasa. Syarat kupon dan konversi terakhir akan ditentukan saat harga ditetapkan. Coinbase juga berencana untuk melakukan transaksi opsi batas untuk setiap tranche untuk mengurangi potensi dilusi atas konversi dan/atau mengimbangi pembayaran tunai di atas pokok, tergantung pada batas. Perusahaan menyatakan bahwa pihak lawan dapat melakukan lindung nilai terhadap posisi tersebut dengan memperdagangkan saham dan derivatif Coinbase pada saat penetapan harga dan sepanjang umur obligasi. Menurut pengumuman, Coinbase berharap dapat menggunakan sebagian dari hasil bersih untuk membayar opsi terbatas dan sisanya untuk tujuan korporasi umum, yang mungkin termasuk modal kerja, akuisisi, dan pembelian kembali atau pelunasan sekuritas yang beredar. Ini bisa termasuk konversi 0,50% yang jatuh tempo pada 2026, 3,375% catatan senior yang jatuh tempo pada 2028, 3,625% catatan senior yang jatuh tempo pada 2031, dan konversi 0,25% yang jatuh tempo pada 2030. Bursa yang diperdagangkan secara publik itu tidak mengungkapkan rentang harga indikatif atau permintaan investor dalam pemberitahuan awal. Saham COIN diperdagangkan pada 308 dolar sebelum pasar AS dibuka, turun lebih dari 2% pada hari itu, menurut dasbor data The Block. Laporan Q2 Usulan penawaran 2 miliar dolar dari Coinbase muncul setelah sahamnya mengalami penurunan setelah hasil kuartal kedua menunjukkan penurunan pendapatan dan pengeluaran yang lebih tinggi. Beberapa analis melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli, meskipun hasilnya "lembut". Mizuho menambahkan bahwa pengungkapan Q2 Coinbase menyiratkan menyusutnya ekonomi margin USDC untuk mitra penerbit Circle, memperkirakan pendapatan bunga Circle dari cadangan dan bagi hasil yang dibayarkan kepada Coinbase menyusut dibandingkan dengan kuartal sebelumnya, sebuah dinamika yang mungkin penting untuk campuran pendapatan dari langganan dan layanan. Penggalangan modal ini juga dapat meningkatkan daya beli kripto Coinbase. Coinbase mengungkapkan bahwa mereka membeli 2.509 BTC di Q2, sekitar 222 juta dolar saat itu, sehingga totalnya mencapai 11.776 BTC dan kembali memasuki 10 besar perbendaharaan Bitcoin publik, tepat di depan Tesla berdasarkan jumlah koin.