Penurunan Saham Coinbase: Mengapa Ini Penting

Saham Coinbase (ticker COIN) turun lebih dari 15% pada hari Jumat setelah bursa kripto mengumumkan penurunan pendapatan sebesar 26% dibandingkan kuartal sebelumnya. Volume perdagangan spot dan pendapatan juga menurun selama periode fiskal ini. Sementara para trader menjual saham, seorang analis menyebut hasil kuartal kedua "hanya sekadar gangguan" dari upaya Coinbase dalam membangun ekosistem kripto yang komprehensif. Total pendapatan menurun 26%, pendapatan transaksi menyusut 39%, dan volume spot kripto turun lebih dari 30% dari kuartal pertama. Volume perdagangan tercatat $237 miliar, dibandingkan dengan $226 miliar pada periode yang sama tahun 2024. Sementara itu, Coinbase mencatatkan laba bersih sebesar $1,43 miliar. Dalam sebuah catatan kepada klien, analis dari Benchmark yang dipimpin oleh Mark Palmer menegaskan bahwa kelemahan sementara dalam metrik operasional perusahaan hanyalah kebisingan, sementara sinyal nyata - berbagai elemen dari platform aset digital yang bersatu untuk memposisikan perusahaan untuk pertumbuhan pendapatan jangka panjang - menunjukkan bahwa adalah sangat masuk akal untuk "membeli pada penurunan". Analis menyebutkan lima alasan utama bagi trader dan investor untuk mengabaikan penurunan saham. Pertama, melalui kesepakatan dengan Circle Internet Group (ticker CRCL) tentang pembagian pendapatan dari USDC, Coinbase diposisikan untuk mendapatkan manfaat "secara signifikan" dari meningkatnya adopsi stablecoin menyusul diberlakukannya Undang-Undang GENIUS, ungkap analis. Mereka juga meramalkan diberlakukannya Undang-Undang CLARITY, dan karenanya menyatakan bahwa platform broker utama kripto dan penawaran "Crypto-as-a-Service" Coinbase telah memposisikan perusahaan sebagai penerima manfaat utama. Alasan utama ketiga Benchmark tetap optimis pada Coinbase adalah pengembangan "super app" untuk kripto yang akan memadukan perdagangan, pembayaran, DeFi, NFT, stablecoin, dan alat-alat pengembang dalam satu platform. Coinbase juga berencana untuk mengintegrasikan bursa terdesentralisasi ke dalam platformnya. Dalam konteks ini, analis Bernstein baru-baru ini membandingkan Coinbase dengan "Amazon layanan keuangan kripto". Terakhir, benchmark memprediksi bahwa pendapatan transaksi Coinbase untuk bulan Juli akan mencerminkan peningkatan sebesar 44% dibandingkan rata-rata pendapatan transaksi bulanan selama kuartal kedua, yang mungkin menjadi sinyal awal perbaikan aktivitas aset kripto. "Dalam konteks ini, kami menegaskan bahwa investor sebaiknya lebih sedikit fokus pada kinerja operasional jangka pendek perusahaan dan lebih banyak pada tindakan yang telah diambil untuk mewujudkan visi CEO Armstrong tentang "pertukaran segala sesuatu" untuk Web3 dan aset digital," tulis mereka. Sejalan dengan rilis pendapatan, Coinbase mengumumkan bahwa mereka akan segera menawarkan saham tokenisasi dan pasar prediksi kepada pengguna AS. Coinbase juga mengungkapkan bahwa mereka telah membeli 2.509 BTC pada kuartal kedua, membawa bursa kembali ke daftar 10 perusahaan publik teratas dengan treasury bitcoin. Benchmark mengulangi pemberian peringkat "beli" disertai target harga $421 untuk saham COIN. Saham Coinbase ditutup pada sesi senin dengan kenaikan 1,1% menjadi $318,17 per saham, menurut data harga COIN dari The Block.