ETF Bitcoin dan Ethereum Menghadapi Penarikan Besar

ETF Bitcoin dan Ether di AS melaporkan penarikan bersih yang signifikan pada hari Selasa saat investor institusi menyesuaikan kepemilikan mereka menjelang acara makroekonomi penting. Menurut data dari SoSoValue, ETF Bitcoin mengalami total aliran keluar bersih harian sebesar $523 juta, tidak termasuk data tidak dipublikasikan dari BTCO Invesco. FBTC dari Fidelity mencatat aliran negatif sebesar $246,9 juta, sementara GBTC dari Grayscale melaporkan aliran keluar bersih sebesar $115,53 juta. Dana dari Bitwise, Ark, dan 21Shares juga mengalami aliran keluar yang signifikan. BlackRock's IBIT tidak mencatat aliran untuk hari itu. ETF Ether melaporkan total aliran keluar bersih sebesar $422,3 juta, dipimpin oleh dana FETH dari Fidelity, yang mengalami aliran negatif sebesar $156,32 juta. ETHE dari Grayscale memiliki aliran keluar bersih sebesar $122 juta, sementara Grayscale Mini Ethereum Trust mengalami aliran keluar sebesar $88,5 juta. Aliran kemarin menandai jumlah aliran keluar bersih terbesar kedua dari ETF Ether sejak diluncurkan. Rachael Lucas, analis kripto di BTC Markets, mengatakan, "ETF kripto spot AS mengalami beberapa penebusan terbesar sejak mereka diluncurkan. Besarnya aliran tersebut menunjukkan pergeseran dalam posisi institusional, di mana dana mungkin berputar untuk mengamankan keuntungan pada puncak baru-baru ini atau mendistribusikan ulang ke dalam uang tunai atau surat utang, atau kita melihat respons pengurangan risiko yang lebih luas sebagai tanggapan terhadap kekhawatiran inflasi yang kembali, pergerakan dolar AS yang lebih kuat dan ketidakpastian terkait kebijakan Federal Reserve." Sementara para trader awalnya berharap bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga pada bulan September, indeks harga produsen (PPI) yang lebih tinggi dari yang diharapkan pekan lalu mengikis kepercayaan pasar hingga tingkat tertentu. Sekarang investor menunggu sinyal makro lebih lanjut, termasuk notulen rapat Federal Open Market Committee pada bulan Juli untuk dirilis nanti hari ini, dan pidato Ketua Fed Jerome Powell di Jackson Hole pada hari Jumat. Karena ETF spot mengharuskan penerbit untuk menebus saham dan menjual aset dasarnya, Lucas mengatakan aliran keluar tersebut menerjemahkan menjadi tekanan jual yang nyata pada BTC dan ETH. "Untuk harga, implikasi jangka pendeknya jelas: penebusan menciptakan tekanan di pasar spot, terutama ketika aliran besar relatif terhadap volume perdagangan," kata Lucas. "Ini menjaga sentimen hati-hati hingga ada kejelasan lebih besar tentang data inflasi, kebijakan Fed, dan apakah aliran ETF stabil." Baik Bitcoin maupun Ether telah turun lebih jauh dalam beberapa hari terakhir. BTC turun 1,57% menjadi $113,500, sementara Ether turun 1,54% menjadi $4,163 pada pagi hari Rabu. Namun, dalam jangka menengah, ETF tetap secara struktural penting bagi harga kripto, karena mereka memegang 6,47% dari kapitalisasi pasar total Bitcoin dan 5,17% dari Ethereum. Lucas juga mencatat bahwa pembelian berkelanjutan dari perusahaan kas kripto menunjukkan bahwa permintaan tidak runtuh, tetapi justru sedang diseimbangkan kembali. "Intinya: Bitcoin menghadapi tantangan jangka pendek, tetapi akumulasi paus meredakan penurunan," kata Lucas. "Ethereum menghadapi arus keluar institusional yang lebih tinggi, membuatnya lebih rentan terhadap kinerja relatif yang lebih rendah." Aliran masa depan tergantung pada indikator makro kunci minggu ini, di mana sikap dovish dari Fed bisa membalikkan aliran menjadi positif, tambah Lucas.