La SEC Autorise le Staking Liquide pour les Institutions

Mardi, la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a annoncé que certaines formes de staking liquide ne relèvent pas des lois sur les valeurs mobilières, signalant un changement significatif dans son approche de l'exécution et ouvrant la voie à une adoption institutionnelle accrue. Ces directives font partie de l'initiative 'Project Crypto' de la SEC et apportent une clarté tant attendue selon laquelle les tokens représentant des actifs cryptographiques mis en jeu ne sont pas classés comme des valeurs mobilières lorsque les activités sous-jacentes sont jugées 'de nature ministérielle ou administrative' et non motivées par un effort entrepreneurial. Cette distinction est considérée comme un tournant par les acteurs de l'industrie. Abdul Rafay Gadit, cofondateur de ZIGChain, a déclaré : "Les directives sur le staking liquide de la SEC représentent un changement fondamental dans la façon dont le capital institutionnel peut interagir avec les réseaux blockchain, transcendant la zone grise réglementaire qui a limité l'accès à ce segment de marché". Gadit a ajouté : "L'agence a en quelque sorte légitimé les stratégies de trésorerie institutionnelle qui étaient impossibles en raison de l'incertitude réglementaire. Cela signifie que les fonds de pension et les gestionnaires d'actifs peuvent désormais gagner des récompenses de staking (généralement entre 5% et 15% par an) tout en ayant un accès immédiat à leur capital grâce à des tokens de receipt négociables, résolvant ainsi le problème de liquidité qui rendait le staking blockchain incompatible avec les exigences de la trésorerie institutionnelle." Bien que la position de la SEC ne soutienne pas tous les mécanismes de staking, elle trace une ligne entre les systèmes décentralisés et ceux avec gestion managériale, ce qui pourrait permettre aux plateformes de staking liquide décentralisées d'évoluer sans provoquer de réactions réglementaires. "La récente déclaration de la SEC clarifiant que certaines activités de staking liquide ne relèvent pas des lois sur les valeurs mobilières représente un moment marquant pour l'industrie des cryptomonnaies", a déclaré Marcin Kazmierczak, cofondateur du protocole RedStone. "Cette clarté réglementaire est particulièrement opportune compte tenu de la montée en puissance du marché DeFi à un sommet de trois ans de 153 milliards de dollars, avec Ethereum conservant une domination d'environ 60% de la valeur totale bloquée." Kazmierczak a souligné la croissance des protocoles de staking liquide basés sur Ethereum comme preuve d'une forte demande. Selon ses données, la valeur totale bloquée (TVL) dans le staking liquide sur Ethereum a explosé, passant de 284 millions à 17,26 milliards de dollars en 2024, et au 5 août, ce montant atteint près de 24 milliards de dollars. Gadit a indiqué que le nouveau cadre de la SEC est probablement à l'origine d'une adoption accrue, car les protocoles peuvent maintenant fonctionner avec confiance tout en offrant des rendements conformes. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais mettre en jeu des actifs, recevoir des tokens de receipt liquides, et utiliser ces tokens comme garantie, pour le commerce ou dans des stratégies de gestion de portefeuille, tout en continuant à gagner des récompenses de staking. Kazmierczak a également ajouté que le langage de la SEC incite à la décentralisation, poussant les fournisseurs de tokens de staking liquide à diminuer l'implication humaine et à adopter des mécanismes au niveau du protocole. Ce changement, a-t-il déclaré, "bénéficie à tout l'écosystème en réduisant les points de défaillance uniques et en s'alignant sur les principes fondamentaux de la blockchain." Avec le staking d'Ethereum franchissant la barre des 33,8 millions d'ETH—environ 28% de l'offre totale—et le marché global du staking atteignant plus de 60 milliards de dollars en TVL, le virage de la SEC pourrait marquer le début d'une nouvelle phase de croissance. Gadit a conclu : "Cela représente une reconnaissance plus large de la nécessité de la participation institutionnelle pour atteindre l'échelle et la sécurité requises par l'infrastructure financière grand public." Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n'est pas destiné, ni susceptible d'être utilisé, comme avis juridique, fiscal, d'investissement, financier ou autre.