USDe d'Ethena devient la Troisième Stablecoin

La stablecoin à rendement USDe, émise par Ethena Labs, a récemment dépassé le FDUSD, devenant ainsi le troisième jeton lié au dollar le plus important. Sa capitalisation de marché a augmenté de 75% depuis mi-juillet, atteignant environ 9,3 milliards de dollars, selon les données de The Block. L'augmentation de la demande pour USDe est probablement due à la signature par le Président Donald Trump de la loi GENIUS, une loi historique régulant les stablecoins adossés au dollar aux États-Unis. De plus, la collaboration d'Ethena avec Anchorage Digital pour des services de conservation a pu soutenir l'augmentation de l'offre, faisant d'USDe un dollar synthétique conforme sur les marchés américains. USDe offre aux détenteurs un retour sur investissement variable attrayant, avec des rendements compris entre 10% et 19% APY, attirant les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés par rapport aux rendements actuels des obligations du Trésor américain. L'offre totale de tokens liés au dollar a augmenté pendant sept mois consécutifs, atteignant près de 257 milliards de dollars, contre 200 milliards de dollars en janvier. Actuellement, seuls Tether (USDT) et Circle (USDC), respectivement évalués à 164 milliards et 63 milliards de dollars, ont des capitalisations de marché supérieures à celle d'USDe. USDe a été lancé début 2024 et utilise un modèle delta-neutre qui aligne le collatéral en chaîne avec des positions courtes sur des swaps perpétuels pour maintenir son peg à 1 dollar. Initialement, le modèle a suscité des doutes en raison de la volatilité des rendements et des risques élevés de gestion du collatéral, certains le comparant à la stablecoin Terra UST, qui a échoué en 2022. Cependant, le fonctionnement d'USDe diffère fondamentalement de celui de l'UST. Contrairement à l'UST, qui n'était pas entièrement collatérisé et reposait sur des algorithmes d'offre et de demande, USDe est complètement soutenu par des actifs cryptographiques et des positions de couverture. De plus, Ethena continue d'élargir la liquidité par de nouveaux partenariats d'échange et diversifie son collatéral avec des actifs comme le Bitcoin et des stablecoins majeurs, améliorant ainsi la stabilité et la sécurité globales. La montée de la capitalisation d'USDe, qui a commencé vers le 16-17 juillet, a également coïncidé avec une augmentation de la valeur totale verrouillée d'Ethena, qui est désormais le septième plus grand dans la finance décentralisée, avec environ 9,4 milliards de dollars engagés dans ses contrats, selon The Block. Avertissement : The Block est un média indépendant qui fournit des nouvelles, des recherches et des données. Depuis novembre 2023, Foresight Ventures est l'investisseur majoritaire de The Block et investit activement dans l'industrie de la crypto. Cet article est uniquement à des fins d'information et ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, fiscal ou d'investissement.