CoinShares affiche un bénéfice de 32,4 millions $ au T2 2025

La société européenne de gestion d'actifs cryptographiques CoinShares a enregistré un bénéfice net de 32,4 millions $ au deuxième trimestre de 2025, tiré par l'augmentation des prix des cryptomonnaies qui a suscité des entrées significatives dans ses produits négociés en bourse (ETP) adossés physiquement, ainsi qu'une augmentation considérable des actifs sous gestion (AUM). Bien que le bénéfice net ait baissé de 5,3 % par rapport au trimestre précédent, il a enregistré une hausse de 1,9 % par rapport à l'année précédente, grâce à des frais de gestion d'actifs solides et un rebond de la trésorerie. CoinShares a généré 30 millions $ en frais de gestion d'actifs, contre 28,3 millions $ l'année dernière, et 11,3 millions $ en revenus de marchés de capitaux, légèrement en baisse par rapport à 14,6 millions $ au T2 2024. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 26,3 millions $, tandis que les bénéfices par action ont augmenté à 0,49 $, par rapport à 0,47 $ l'année dernière. Les prix du Bitcoin et de l'Ethereum ont respectivement augmenté de 29 % et 37 % au cours du trimestre, permettant à CoinShares de terminer le T2 avec 3,5 milliards $ d'actifs sous gestion, soit une augmentation de 26 % par rapport au T1, malgré des sorties de ses anciens ETP basés sur des dérivés. En revanche, ses ETP cryptographiques spot ont enregistré des entrées nettes de 170 millions $, marquant le deuxième plus haut niveau jamais enregistré, et ont contribué à une hausse de 25 % des AUM après la clôture du trimestre grâce à une appréciation supplémentaire des prix. Ces entrées ont été soutenues par la transition des ETF Valkyrie vers la marque unifiée CoinShares après leur acquisition. L'indice BLOCK de CoinShares a également affiché de solides performances, augmentant de 53,7 %, surpassant ainsi les principaux indices boursiers. Le staking ETH a été le principal contributeur au sein de l'unité Marchés de Capital de CoinShares, générant 4,3 millions $, tandis que le trading delta-neutre et les prêts ont ajouté respectivement 2,2 millions $ et 2,6 millions $. Les revenus de la fourniture de liquidités ont légèrement diminué à 1,5 million $. Par ailleurs, la stratégie de trésorerie de CoinShares est passée de 3 millions $ de pertes non réalisées au T1 à 7,8 millions $ de gains non réalisés au T2, marquant un retournement significatif par rapport à une perte de 0,4 million $ au T2 2024 et reflétant l'amélioration des conditions de marché et des ajustements tactiques apportés à ses actifs. "Le T2 a montré une solide performance dans toutes les unités commerciales", a déclaré le PDG de CoinShares, Jean-Marie Mognetti. "Au cours de cette période de trois mois, nous avons constaté une récupération significative des prix des actifs numériques. Bien que les prix moyens observés au T1 et T2 2025 soient relativement comparables (d'où des résultats largement similaires à ceux du trimestre précédent), nous avons clôturé le premier semestre 2025 avec un AUM solide." Le Bitcoin et l'Ethereum ont atteint des niveaux record en août. Malgré la récente correction, le niveau moyen AUM sur lequel la société gagne des frais et l'activité importante du marché augurent d'une seconde moitié d'année prometteuse, a ajouté Mognetti. En se préparant à une cotation aux États-Unis, CoinShares a également confirmé qu'elle est en train de se préparer à une cotation aux États-Unis, visant à capitaliser sur des évaluations plus fortes et un environnement réglementaire favorable afin de débloquer sa prochaine phase de croissance. CoinShares a son siège dans la dépendance de la Couronne britannique de Jersey, mais est actuellement cotée au Nasdaq Stockholm en Suède. "Nous croyons que ce passage de la Suède aux États-Unis débloquera une valeur substantielle pour nos actionnaires en entrant dans un marché de grande ampleur et profondeur, où les entreprises leaders du secteur des actifs numériques sont hautement valorisées par les investisseurs", a déclaré Mognetti. "À titre d'exemple, Circle et Bullish ont récemment terminé des cotations publiques aux États-Unis, ce qui a vu leurs offres s'agrandir et une importante appréciation des actions le jour de leur cotation." Le PDG de CoinShares a prévu plus de clarté sur le moment d'un éventuel listing aux États-Unis au cours de ce trimestre. "L'environnement réglementaire n'a jamais été aussi favorable, avec une législation historique et une administration présidentielle qui semblent soutenir l'innovation en crypto. Nous visons à tirer parti de cet alignement d'opportunités pour nos actionnaires", a-t-il ajouté.