Bernstein Prédit la Domination de Circle sur les Stablecoins

Selon les analystes de Bernstein, Circle est bien positionné pour dominer le marché des stablecoins, avec un objectif de prix de 230 $ réaffirmé pour ses actions, ce qui suggère une hausse potentielle de 40 %. Les analystes, dirigés par Gautam Chhugani, affirment que le stablecoin le plus liquide et le plus réglementé sera celui qui réussira comme le réseau dominant dans cet espace. Des inquiétudes sont apparues concernant une éventuelle entrée de Tether sur le marché américain sous la récente loi GENIUS signée par Trump, ce qui pourrait menacer USDC. Cependant, les analystes soutiennent que si Tether devait entrer, il commencerait de zéro et manquerait de l'échelle que Circle a atteinte. Les partenariats étendus de Circle avec des banques et des échanges consolident sa position sur le marché. Les concurrents comme JPMorgan et PayPal explorent aussi des stablecoins, mais Circle reste le stablecoin liquide préféré pour les transactions. Grâce à sa forte conformité réglementaire, son augmentation de part de marché et son infrastructure avancée sur 24 blockchains, Circle semble bien équipé pour faire face à ces menaces. Chhugani note que, même si les revenus de flottement de Circle pourraient être affectés par des taux en baisse, la demande croissante pour USDC sur les marchés d'actifs numériques et DeFi, ainsi qu'une part de marché croissante sur Binance, aideront à stabiliser les revenus et à améliorer les marges. Circle prévoit un impact transformationnel sur les paiements et les services financiers grâce aux stablecoins, équilibrant les gains à court terme via des partenariats avec Coinbase, Binance et OKX, tout en se concentrant sur le développement d'infrastructures comme Circle Gateway, Payments Network et le prochain blockchain Arc. Actuellement, Circle est le deuxième plus grand émetteur de stablecoins, représentant 65 milliards de dollars sur un total de 260 milliards de dollars du marché des stablecoins adossés au dollar américain, selon les données de The Block. Après un IPO réussi de 1,2 milliard de dollars en juin, Circle a également annoncé ses projets pour son blockchain Layer 1, Arc, qui vise à améliorer les paiements de stablecoins et les marchés de capitaux, avec un lancement public prévu cet automne. Arc utilisera USDC pour les transactions, créant des revenus supplémentaires pour la société. Au cours du deuxième trimestre, la circulation de USDC a augmenté de 90 % d'une année sur l'autre pour atteindre 61,3 milliards de dollars, avec une augmentation supplémentaire à 65,2 milliards de dollars signalée au 10 août. Les analystes ont souligné que la part de USDC détenue directement sur la plateforme Circle a augmenté à 10 %, permettant une meilleure conservation des marges. Les revenus totaux ont augmenté de 53 % pour atteindre 658 millions de dollars, ce qui reflète une forte croissance, bien que Circle ait signalé une perte nette de 482 millions de dollars, principalement en raison des dépenses liées à l'IPO. Les analystes suggèrent que le troisième trimestre sera un moment clé pour surveiller la dynamique du marché, en particulier en ce qui concerne les prix de l'ETH et la croissance de l'USDC.