USDe de Ethena se Convierte en Tercera Stablecoin

La stablecoin generadora de rendimiento, USDe, emitida por Ethena Labs, ha superado recientemente al FDUSD, convirtiéndose en el tercer token vinculado al dólar más grande. Su capitalización de mercado ha aumentado un 75% desde mediados de julio, alcanzando aproximadamente $9.3 mil millones, según datos de The Block. El aumento en la demanda de USDe probablemente se debe a la firma del presidente Donald Trump de la Ley GENIUS, una ley histórica que regula las stablecoins respaldadas por el dólar en EE. UU. Además, la colaboración de Ethena con Anchorage Digital para servicios de custodia pudo haber respaldado el aumento de la oferta, haciendo de USDe un dólar sintético compatible en los mercados estadounidenses. USDe ofrece a los tenedores un atractivo retorno variable de inversión, con rendimientos de entre 10% y 19% APY, que atrae a los inversores que buscan mayores retornos en comparación con los rendimientos actuales de los bonos del Tesoro de EE. UU. El suministro total de tokens vinculados al dólar ha ido en aumento durante siete meses consecutivos, alcanzando casi $257 mil millones, frente a los $200 mil millones de enero. Actualmente, solo Tether (USDT) y Circle (USDC), con valores de $164 mil millones y $63 mil millones respectivamente, tienen capitalizaciones de mercado mayores que USDe. USDe se lanzó a principios de 2024 y utiliza un modelo delta-neutro que alinea el colateral en cadena con posiciones cortas en swaps perpetuos para mantener su paridad de $1. Inicialmente, el modelo enfrentó escepticismo debido a la volatilidad de los rendimientos y los altos riesgos de gestión de colateral, con comparaciones realizadas al fracasado stablecoin Terra UST en 2022. Sin embargo, la operación de USDe se diferencia fundamentalmente de la de UST. A diferencia de UST, que no estaba completamente colateralizado y dependía de algoritmos de mercado, USDe está completamente respaldado por activos criptográficos y estrategias de cobertura. Ethena continúa expandiendo la liquidez a través de nuevas asociaciones de intercambio y diversificando su colateral con activos como Bitcoin y stablecoins importantes, lo que mejora en general la estabilidad y seguridad. El aumento en la capitalización de mercado de USDe, que comenzó alrededor del 16-17 de julio, también coincidió con un aumento en el valor total bloqueado de Ethena, que ahora es la séptima más grande en finanzas descentralizadas, con aproximadamente $9.4 mil millones integrados en sus contratos, según The Block. Descargo de responsabilidad: The Block es un medio de comunicación independiente que proporciona noticias, investigaciones y datos. A partir de noviembre de 2023, Foresight Ventures es el inversor mayoritario de The Block y realiza inversiones activas en la industria cripto. Este artículo es solo para fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento legal, fiscal o de inversión.